嘉寓股份:建筑门窗及幕墙工程服务领域领先者
节能门窗行业的带领者生髪推薦,,幕墙行业的首要竞争者公司作为修建外装潢总体解决方案办事商,重要以“定单驱动”的方法,供给节能门窗和幕墙两种产物的设计、制造和施工办事。
公司设计出产的节能门窗产物规格齐备,技能先辈,在行业内处于带领者职位地方,承接了国表里一些知名工程,今朝在公司收入和毛利中占到六成摆布。因为近年来行业景气宇较高,公司幕墙营业增加也较为较着,今朝占收入和毛利的四成摆布。
公司终极现实节制报酬小我,这次刊行不跨越2800万股,刊行后总股本不跨越10860万股;召募资金将投向3个项目,此中两项别中山區當舖, 离为节能门窗出产线扩建工程和节能幕墙出产线扶植工程,这两项工程主如果为了提高公司现有产能。
将来增加看点:计谋互助、节能政策利好、新进区域增加
公司将来的增加有赖于和包含房地产开辟商在内的大型客户的计谋互助,国度节能政策的进一步落实有望给公司带来新的增加机会;同时,可否在新开辟市场连结增加也值得存眷,比年来西南地域营业增加敏捷,成为公司的一个亮点。
事迹展望、估值区间及询价区间
除蟎貼片,按照咱们的展望,公司2010-2012年摊薄后EPS别离为0.69元、0.84和1.07元。
斟酌到行业环境和今朝创业板公司的刊行环境,咱们认为可以依照2010年事迹赐与30-35倍的PE,即估值区间为20.7-24.15元。
连系今朝市场环境,综合斟酌,咱们建议询价区间为19.67-22.94元,为2010年展望EPS的动态市盈率为28.5-33.2倍。
危害揭露
房地产市场调控延续造成营业下滑的危害,原质料代价上涨危害,募投项目达产后产能不克不及充实操纵的危害等。
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